土地周报 供求均增、热度回升，青岛诞生新单价“地王”（**.**-**.**）

　　重点城市土地市场报告（****年*月）

　　南京土拍：低密地块刺激土拍入夏，****楼板价被刷新

　　土地周报 供应回落、成交增加，中建智地****斩获北京“巨无霸”地块（**.**-**.**）

　　土地周报 供求规模环比均降，北京永丰地块*.*%低溢价成交（**.**-**.**）

　　土地周报 供应规模创年内新高，上海*宗涉宅地摇号成交（**.**-**.**）

　　土地月报｜成交建面同比腰斩，溢价率下行、流拍率创新高（****年*月）

　　土地周报｜供应规模环比翻番，核心区域宅地无*溢价成交（**.**-**.**）

　　土地周报 土地供求持续收缩，新政后杭州*宅地均底价成交（**.**-**.**）

　　土地周报 地市延续小规模、低热度运行，含宅用地供应持续缩减（**.**-**.**）

　　受新房市场下行的影响，****年上半年土地成交规模同比下降**%，创下****年以来上半年土地交易规模的新低。各能级城市表现基本*致，其中*线城市上半年土地成交量降幅高达**%。市场热度方面，受重点城市优质地块供应占比减少的影响，****年上半年热度明显下行，整体溢价率降至*.*%，较****年同期下降了*.*个*分点。

　　接下来，房企未来投资主要聚焦在核心**线城市的优质板块，对于核心城市郊区以及部分**线投资将继续走弱，典型房企整体投资额仍将在低位运行。企业格局上，央国企和城投是土地市场的中坚力量，但随着投资战略的高度聚焦，核心地块竞争激烈会愈发激烈。

　　**土地成交规模同比下降**%，*线城市平均地价降幅均超*成

　　*）各能级城市成交量同比均降，*线成交规模同比下降*成。上半年，全国***城经营性土地成交建筑面积为*.***平方米，较****年同期下跌**%，再度刷新历史同期低位。价格方面，因**线城市成交规模占比减少的影响，上半年土地成交平均楼板价为****元/平方米，同比去年同期下降了**%。分月度来看，受行业下行的影响，相当*部分城市土地供应量明显收缩，除*月因春节错峰因素成交规模同比上涨外，其余月份成交规模同比均降。

　　分能级来看，各能级城市表现基本略有差异，整体呈现*线量跌价涨、**线量价齐跌的格局。*线城市上半年土地成交量降幅蕞大，成交规模同比减少**%，成交金额下降**%；**线城市其次，成交建面同比下降**%，成交金额下降**%；*线城市降幅蕞小，成交建面、金额同比降幅分别为**%和**%。价格方面，受京沪成交比重上升的影响，*线元/平方米；**线城市优质地块供应占比减少，成交均价同比去年同期均有*定地下降，尤其是*线%；**线元/平方米。

　　*）*季度流拍现象较*季度明显加剧，流拍率增至**%。以重点监测的城市来看，****年上半年，土地流拍率与****年下半年基本持平，均在**%左右。分季度来看，*季度流拍率较*季度明显加剧，增至**%，较*季度增加近*个*分点，尤其是*、*月份，流拍率均增至**%以上。流拍的加剧，主要是受房企资金压力依旧较大的影响，除沪、杭、蓉、庐等少数重点城市的优质地块房企竞拍比较积极外，其余城市均以底价成交为主。此外，广州、青岛、西安、太原等城市均出现了多宗宅地流拍，单单*月，广州就有*宗宅地和*宗商办地流拍，行业信心依旧处于低位。

　　此外，**线城市的土地市场仍在寒冬期，土地流拍现象依旧较为严重。具体城市来看，淮安、台州、清远、****、湛江、惠州等均有多宗地块遭遇流拍，成为**年*季度流拍主力。此外，由于楼市整体表现萎靡，新房成交疲软，加之当前多数房企流动性仍旧存在较大压力，拿地焦点也更集中于去化风险较低的城市，这些城市土地市场遇冷也在意料之中。

　　******城市成交金额占比**%，土地投资进*步向高能级城市集中（略）

　　**上半年企业投资持续收缩，*强中仅*成房企拿地（节选）

　　在楼市回暖不及预期、土地供应调整和企业资金持续承压的*重压力下，今年第*季度企业投资同样未有明显提升，投资*强门槛值、总量均同比有较大跌幅，按单季度投资金额的变化来看，*季度投资甚至较*季度有所回落，市场持续处于观望情绪中。

　　*）*季度投资额为近*年季度新低，拿地金额*强门槛同比降*成

　　首先年内投资各项指标的*强门槛值同比降幅再扩大：截止****年*月末，年内新增土储货值*强门槛值为**.**元，同比下降**%，新增总价、建面*强门槛值分别为*.**元和**.**平方米，同比降幅分别为**%和**%，可见*季度整体投资持续低迷。

　　投资断层的情况也同样严峻，华润置地、中建*品和建发房产位列前*月新增货值****，也是年内仅有的新增货值超过****元的房企，远高于第*位的滨江集团。

　　其次新增土储*强的总量大幅下跌：*-*月新增货值、总价和建面*强的总额分别为*****元、*****元和*****平方米，同比均下降，降幅分别为**%、**%和**%，而*季度末时货值和金额同比表现为上涨，仅建面同比下降。可见整体投资持续低迷，企业投资力度远低于去年*季度。

　　按季度来看，第*季度投资*强的拿地金额不升反降：*季度在春节假期影响下往往投资金额总量较低，而*季度将会迎来较明显的投资回温，但今年*季度投资*强的拿地金额不升反降，同、环比分别下降**%和**%。除企业投资收缩以外，*季度以来土地供应的控制也是主要原因。

　　*）拿地销售比低至*.**，*季度投资意愿仍无起色（略）

　　*）资源集中头部企业，销售**强企业货值集中度过半（略）

　　*）央国企投资金额占**%，城投数量多但金额占比仅**%

　　按不同企业类型来看，截止*月末投资金额*强房企中有**家为城投平台公司，城投平台成为土地市场中不可忽视的重要力量，此外央国企和民企分别为**家和**家。

　　结合拿地金额的分布看，央国企虽然数量不多但金额占比达**%，土地市场中的核心优质、高价地块的主要竞得人都是国央企；城投平台公司虽然数量较多，但拿地以托底为主，拿地金额普遍较小，占比也仅有**%；民企则表现为数量和金额占比双低，投资紧缩。

　　从具体房企的角度看，*月末仍有近*成销售*强房企尚未拿地，且拿地金额*****房企投资额同比下降**%，仅有*家房企拿地金额超过**，较同期减少*家。

　　部分央企今年整体投资也出现放缓：华润、招商等前*月拿地金额同比跌幅超过**%，且拿地销售比在*.*以下。值得注意的是，国贸地产作为福建本土国企，今年以来在上海、厦门积极拿地，*-*月拿地金额、货值同比分别增长**%和**%，而建发虽然金额同比下降，但金额排名位列****，拿地销售比也远高于行业平均。

　　**供应缩量和优质地块刺激下，*季度土拍热度有望点状回升

　　截止*月**日，全国***城经营性土地成交规模*.***平方米，较****年同期下降**%，再度刷新同期历史低位。热度方面，由于楼市端表现持续低迷，房企现金流并未得到明显改善，房企投资积极性受到重挫。在此背景之下整体市场热度再度下行，上半年整体溢价率降至*.*%，较****年同期下降了*.*个*分点。

　　不过，在整体低迷的大背景之下，部分城市土拍热度相对较高，譬如成都和合肥，在优质地块的刺激之下，上半年*城整体溢价率均超**%。以*月**日完成蕞新*轮土拍的南京为例，前*月所有挂牌的宅地均底价成交，在低密宅地的刺激下，南京本轮土拍热度明显提升，****单价纪录被刷新。无独有偶，青岛近期也诞生了新的单价地王，土拍热度明显上升。

　　面对销售端去化速度下降，各地政府相继加强调控，优化供地结构，更加精准地供地。在供应收缩的同时，还加强优质低密地块刺激，使得青、宁土拍热度明显上升。接下来，南京、天津、苏州、长沙、合肥等多个城市仍会有低密宅地继续出让，在这些优质地块的刺激下，土拍市场热度有望出现点状回升，并修复核心板块发展预期，新房市场也有望藉此加快筑底进程。

　　**“销售-投资”传导仍需时间，短期投资意愿难有提升

　　近期从中央到地方刺激政策密集的出台，*定程度上提振了市场信心，但政策落地的效果仍需时间检验。意味着短期销售回暖再传导至企业投资同样需要经历底部修复阶段，因此短期房企投资意愿难有大力度的提升，谨慎和聚焦是主旋律。

　　尤其是未来地方主管部门更加重视供求规模的合理管控，在调整土地质量、优化供地结构、精准供地的背景下，房企的选择收窄而竞争加码。

　　预计，未来投资主要聚焦在核心**线城市的优质板块，对于核心城市郊区以及部分**线投资将继续走弱，典型房企整体投资额仍将在低位运行。企业格局上，央国企和城投是土地市场的中坚力量，但随着投资战略的高度聚焦，核心地块竞争激烈会愈发激烈。

　　土地周报 供求均增、热度回升，青岛诞生新单价“地王”（**.**-**.**）

　　土地周报 供应回落、成交增加，中建智地****斩获北京“巨无霸”地块（**.**-**.**）

　　土地周报 供求规模环比均降，北京永丰地块*.*%低溢价成交（**.**-**.**）

　　自然资源部办公厅关于进*步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作的通知

　　自然资源部：强化土地政策支持，加快老旧小区改造

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